8月19日锦盈多，韵达股份（002120）发布2025年7月快递服务主要经营指标快报显示，公司7月份实现快递服务业务收入41.20亿元，同比增长3.75%；完成业务量21.62亿票，同比增长7.56%。
国家邮政局公布7月快递行业数据，快递业务量同比增长15.1%。2025年7月我国快递业务量完成164.0亿件，同比增长15.1%，快递业务收入完成1206.4亿元，同比增长8.9%。
华源证券认为，以旧换新政策持续为快递市场带来增量，快递公司积极开拓多元场景需求，满足消费者消暑家电寄递需求锦盈多，市场规模稳步扩大。
7月24日，《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》进一步完善低价倾销的认定标准，治理“内卷式”竞争。作为响应，国家邮政局先后于7月8日和7月29日召开党组会议和通达系等快递企业座谈会，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争；地方邮政局亦跟进反内卷工作。本轮快递反内卷，一方面强调了快递企业作为反内卷的主体，一方面强调了国家和地方邮管局的监管职责和执法能力，双管齐下。不同于以往年份的旺季涨价，今年快递行业在反内卷的推动下，淡季进行提价，而之后可以衔接旺季，从需求端来看，此次反内卷效果具有一定持续性。此次快递反内卷自上而下，且广东省已率先落地，我们认为具有扩散效应，且在淡旺季衔接背景下，快递反内卷具备持续性，各主要快递上市公司业绩弹性大。
国泰海通交运分析团队认为锦盈多，快递行业具有公共基础设施属性，邮管局两轮“反内卷”持续保障网络稳定与良性竞争。此轮反内卷力度超预期，短期缓和竞争压力，未来监管力度或决定持续性，有利于行业自然集中。
作为国内领先快递综合服务商，韵达股份在高质量发展阶段实施“聚焦主航道”战略，打造以标准服务为基、差异化服务拓展的高品质网络，以“韵达品牌”“韵达服务”提供极致体验与时效。业务量增长上依托“高效网络+精益运营”，通过数智化赋能将网络、数智化及服务优势转化为品牌与服务优势，再将品牌与服务优势转化为品质溢价，拓展优质包裹增长机会。数据显示，2024年，公司完成快递服务237.83亿件，同比增长26.14%，市场份额位列行业前三。
近年来，韵达股份在核心资源建设方面持续投入，构建多级转运体系，增强区域市场服务能力，提升运营效率，缩短中转时效。公司以陆路运输为主，为满足高端快递产品的时效需求，并且把业务延伸到陆路运输较难覆盖的地区，公司以航空运输作为陆路运输的有效补充，同时，公司积极部署包括无人机在内的配送方式，目前，公司已在部分地区进行无人机试点。
华源证券认为，当前电商快递行业需求坚韧，自上而下的“反内卷”有望率先带动“产粮区”的快递价格上涨锦盈多，释放企业盈利弹性，同时更大范围的竞争监管仍值得关注，电商快递中长期迎来良性竞争机会。
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